股票最好什么时候买（什么时候买入股票？）

巴菲特一直坚信，在众多眼花缭乱的所谓股票投资理论中，唯有价值投资和长期投资能够站得住脚。历史必定会站在长期投资者这一边。价值投资是一条布满荆棘的人迹罕见之路，很多人都难以坚持，因为大多数人从来不看书、不学习，而是到处打听小道消息然后下注，毫不关心投资对象的实际状况，最后怎么会赢呢？看看严行方老师笔下股神的投资10堂课的第一课——什么时候买入股票？看看股神是如何成为股市赢家的，希望大家都能有所启发。

1、买股票最先应该考虑的主要因素之一就是价格。只有价格合理才能买到物有所值的股票，才能取得合理的投资回报。要做到只做价格明显低于公司内在价值的投资，最主要的是要考虑投资回报率和安全边际。

股票投资的升值空间主要取决于买入价格的高低。买入价格越低，投资回报率越高，再简单不过。巴菲特认为，主要应关注3个要素：每年每股的盈利额；股票的可预测性；股票价格。用盈利额÷买入价格，来计算投资回报率。股票的买入价格一定要物有所值。不但现在要在理性范围内，将来也要有可靠的预期。这一切都是建立在对现金流量、内在价值准确预测基础之上的。

2、当股价跌到非常有吸引力的时候，就是买入股票的好时机。比如说现在的大A股，好多优秀公司的股票价格都远远低于了内在价值，只有波动的风险，而没有绝对损失的风险，没必要恐慌。但有吸引力的股价应当具有充分的安全边际，你的投资对象必须符合以下要求：①你对这家公司有深入的了解；②这家公司有良好的长期发展前景；③公司管理层诚实、能干；④买入价格非常有吸引力。

投资者只需要掌握两条简单的法则：一是只买自己了解其业务的公司股票，不买业务复杂并且不断变化的公司股票；二是在前者的基础上，股价必须非常有吸引力，并且具有充分的安全边际，即相对于公司内在价值来说，这个价格非常低。投资者要只投资自己了解的股票。这样，当其股价下跌到非常有吸引力时就可以大胆地买进了。按照这样的投资策略，股价下跌得越厉害，你的投资就越安全，将来的投资回报就越高。

3、是否买入股票，取决于目标公司是否具有利润丰厚的现金牛。当出现现金牛企业或项目时，千万不要错过。现金牛主要指的是盈利能力强、不需要进行大规模厂房投资和设备改造，研究开发费用也很少的那些公司。只要投资收益率可以超过平均数，就应该把投资获利进行再投资，这样的回报收益最大。

巴菲特认为，消费垄断性是明星企业一大特征。股票回购会增加原始股东持有者的未来每股盈利水平。但股票回购必须符合两大前提：一是拥有足够多的闲置资金；二是即使在保守估算的条件下，股价相对于内在价值，也要有一个相当大的折扣。

投资者要敢于买入持续盈利能力强、不需要继续追加投资的现金牛企业。如果这样的现金牛企业还在继续投资或收购其他现金牛企业，就更要果断买入，但是当这些企业开始投资于非消费垄断性企业时，就要保持警惕。

4、投资者要充分利用市场，而不是被市场所利用。当经济运行规律出现转机时，可能是买入股票的好时机。我们必须要掌握市场经济运行的规律，才能充分利用市场，这比关注当前的市场股价高低更重要。巴菲特认为股票的长期价值取决于该企业的经济运行，而不是股价波动。

从一个相当长的时期看，每只股票的价格与其内在价值之间都有着紧密的联系——如果企业的内在价值在不断地增加，那么总有一天其股价会上涨到与之对应的价位；相反，如果企业的内在价值总在徘徊不前，甚至在不断下跌，那么股价也会因此做出相应的反应。

从理性投资角度看，买入股票的时机除了看股价绝对值高低之外，更要看企业内在价值的高低，同时还要关注公司本身的运行规律。归根到底，只要股价大大低于其内在价值就可以买入，即使整个市场较高也没有关系。

5、是否买入股票，要看该公司管理层是否聪明而又精明，并且此时的股价要低于其内在价值，即使股价还没跌到底，也可以趁早开始慢慢买入。公司管理层是否聪明而又精明，极大的关系到其能否给投资者带来高额回报。

6、如果一家公司连傻瓜都能经营得很好，该股票当然就值得买。因为意味着，没有谁能改变这家公司未来的一切。换言之，说明这家公司未来的发展脉络是简单而清晰的，能够在自己的掌控范围之内。投资这样的公司股票，你的投资会更有稳定性和安全性。当没有谁能改变公司未来一切的情形出现时，只要它的投资回报率符合你的预期，并且价位合适，就可以开始投资了。

傻瓜也能经营的公司通常具有两大特点：一是业务单一，照葫芦画瓢就可以；二是拥有经济特许权，有靠山吃山靠水吃水的资本。傻瓜都能经营的企业，一旦再拥有聪明而又精明的管理层，那就更无异于如虎添翼了。

7、是否买入股票，要看该公司是否拥有经济特许权，这是企业超额利润的来源。一般来说，企的业经济特许权来自其某种产品或服务，其产品和服务具有这样的特征：一是消费者需要或者希望得到它。因为有需求才会有市场，才会有持续的市场；二是消费者认为它在同类产品或服务中无可替代，即它具有独特的价值；三是它不受价格管制，企业可以通过提高价格来取得额外利润。此外，它还有一个可爱之处，就是它能够容忍不当管理。

8、当短期套利能够获得短差时，可以考虑买入股票。如果每笔交易都对投资者有利的话，那么把一连串的套利交易汇集在一起，投资者就可以把收益较低的每笔交易最终变成一个获利丰厚的年收益。巴菲特最喜欢采用的两种套利手法：一是用中期免税债券替代现金；二是接受长期资金的投资委托。

对于普通投资者，评价自己是否具有套利的条件主要考虑4个因素：一是这种承诺的事情发生的概率有多大？二是投资会被锁住多长时间？三是事情往更好的方面发展的可能性有多大？四是如果出现意外情况，如财务拆错等该怎么办？

9、当你看好的一些大型企业暂时出现危机或股市下跌，出现有利可图的交易价格时，就应该果断趁机出手买进他们的股票。这时“乘人之危”，提前介入，等待股价上涨，最容易获得丰厚的回报。只要企业的质地没有发生改变，这时候股价的每一次下跌，都是最好的买入理由，要放长线钓大鱼。

总之，当价格合理的时候；当股价跌到非常有吸引力的时候；当目标公司具有利润丰厚的现金牛时；当经济运行规律出现转机时；当公司管理层聪明而又精明，并且此时的股价低于其内在价值时；当一家公司连傻瓜都能经营得很好时；当公司拥有经济特许权，且这是企业超额利润的来源时；当短期套利能够获得短差时；当你看好的一些大型企业暂时出现危机或股市下跌，出现有利可图的交易价格时，都应该果断趁机出手买进他们的股票。